본원통화가 시중은행에 공급되는 방식 안녕하세요제가 읽고 있는 책 중에서 궁금한 점에 있어서 질문드립니다위의 내용에서

1. 본원통화의 공급 방식

본원통화는 중앙은행이 발행한 통화로, 시중은행에 공급되는 방식은 크게 두 가지가 있습니다.

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1) 공개시장조작 (Open Market Operations, OMO)

• 정의: 중앙은행이 시중은행이 보유한 국채 등의 채권을 매입하거나 매각하여 본원통화를 공급하거나 흡수하는 방식입니다.

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• 과정:

1. 중앙은행이 시중은행이 보유한 국채를 매입합니다.

2. 이때, 중앙은행은 국채 대가로 본원통화를 시중은행에 지급합니다.

3. 시중은행은 이 본원통화를 기반으로 대출을 확대하고, 이는 신용창조를 통해 통화량을 증가시킵니다.

• 목적: 통화량을 조절하여 경제의 유동성을 관리하고, 금리 수준을 조정합니다.

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2) 대출 (Lending), 재할인률

• 정의: 중앙은행이 시중은행에 직접 자금을 빌려주는 방식입니다.

• 과정:

1. 중앙은행이 시중은행에 자금을 빌려줍니다.

2. 시중은행은 이 자금을 기반으로 대출을 확대하고, 신용창조를 통해 통화량을 증가시킵니다.

• 목적: 시중은행의 유동성을 지원하고, 금융시장의 안정성을 유지합니다.

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2. 공개시장조작과

공개시장조작 (OMO)

• 정의: 중앙은행이 시중은행이 보유한 국채 등을 매입하거나 매각하여 통화량을 조절하는 정책입니다.

• 과정:

1. 중앙은행이 국채를 매입하면, 시중은행은 국채 대가로 본원통화를 받습니다.

2. 이 본원통화는 시중은행의 유동성을 증가시키고, 이는 대출 확대로 이어져 통화량이 증가합니다.

• 목적: 통화량을 조절하여 경제의 유동성을 관리하고, 금리 수준을 조정합니다.

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3. 왜 공개시장조작을 하는가?

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통화량 조절

• 공개시장조작을 통해 중앙은행은 통화량을 조절할 수 있습니다. 통화량이 증가하면 경제 활동이 활성화되고, 통화량이 감소하면 경제 활동이 둔화됩니다.

금리 조정

• 통화량이 증가하면 금리가 하락하고, 통화량이 감소하면 금리가 상승합니다. 이를 통해 중앙은행은 경제의 금리 수준을 조정할 수 있습니다.

경제 안정화

• 공개시장조작을 통해 중앙은행은 경제의 유동성을 관리하고, 금융시장의 안정성을 유지할 수 있습니다.

4. 결론

• 본원통화의 공급 방식은 공개시장조작과 대출 두 가지가 있습니다.

• 공개시장조작은 중앙은행이 국채를 매입하여 본원통화를 공급하는 방식이며, 이를 통해 통화량과 금리를 조절합니다.

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• 추가 개념

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양적완화(QE, Quantitative Easing)란?

양적완화(QE, Quantitative Easing)는 경기 부양을 위해 중앙은행이 시장에 대량의 유동성을 공급하는 통화정책입니다.

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핵심 개념

• 중앙은행이 국채(정부 채권)나 회사채, 주택저당증권(MBS) 등을 대량 매입

• 시중은행이 채권을 판 대가로 현금을 받음 → 대출 여력이 증가

• 시장에 유동성이 증가 → 기업과 개인의 대출 확대 → 경제 활성화

즉, 중앙은행이 직접 돈을 풀어(채권 매입) 금융시장에 돈이 돌도록 하는 정책입니다!

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1. 양적완화(QE)는 언제, 왜 하는가?

✔ 금리가 이미 0%에 가까워 더 낮출 수 없을 때(제로금리 하한선)

✔ 경기가 침체되었을 때 → 경제를 살리기 위해 자금을 공급할 필요가 있을 때

✔ 기업과 소비자가 대출을 받지 못할 때 → 신용경색을 완화하기 위해

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대표적인 양적완화 사례

• 2008년 글로벌 금융위기 (미국 연준, QE1~QE3 시행)

• 2020년 코로나 팬데믹 (미국 연준, 무제한 QE 시행)

• 유럽중앙은행(ECB)과 일본은행(BOJ)도 장기간 QE 실시

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즉, 금리를 더 내릴 수 없는 상태에서 경기를 부양하기 위해 중앙은행이 직접 돈을 공급하는 것입니다

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테이퍼링 (Tapering)

• 정의: 중앙은행이 공개시장조작을 통해 통화량을 점진적으로 줄이는 정책입니다.

• 과정:

1. 중앙은행이 국채 매입 규모를 점차 줄입니다.

2. 이로 인해 시중은행의 유동성이 감소하고, 통화량이 점차 줄어듭니다.

• 목적: 경제가 과열되는 것을 방지하고, 인플레이션을 통제하기 위해 사용됩니다.

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• 테이퍼링은 공개시장조작을 통해 통화량을 점진적으로 줄이는 정책입니다.

• 이러한 정책들은 경제의 유동성을 관리하고, 금융시장의 안정성을 유지하기 위해 사용됩니다.